FONDOS DE INVERSION

Los fondos de inversión es la unión de varios inversores que adquieren, de forma proporcional y conjunta, una cartera de títulos de valores, técnicamente diversificada, con el fin de satisfacer sus necesidades y objetivos de inversión.

De esta forma el inversor individual disfruta de las ventajas de los grandes inversores y de la administración profesional de ellas. Así pues el objetivo principal es brindar la máxima rentabilidad y minimizar el riesgo con ayuda de la diversificación en varios títulos, lo cual es beneficioso tanto para los propietarios que se benefician, como para los inversores.

Las características principales de un fondo de inversión son:

-Unión de recursos en propiedad colectiva: cada inversor tendrá una proporción de los activos del fondo, ante esta proporción tendrá que responder en caso de pérdidas o ganancias. El fondo es una sociedad en la cual los participantes reciben participaciones, que son los títulos de propiedad del fondo (las participaciones tienen el mismo valor que en el mercado, por tanto si el inversor desea tener una mayor proporción deberá obtener más participaciones).

-Políticas de administración y de inversión predefinidas: es un instrumento que sigue una determinada política, con el objetivo de reunir a los inversores que tengan las mismas preferencias de inversión y riesgo.

-Administración profesional: esta aporta sus conocimientos, infraestructuras  y organización para administrar el fondo y decidir la composición de la cartelera, así se logran las economías a gran escala o ahorros.

-Transparencia: la cual se obtiene mediante:

 1. Elaboración de un reglamento del bono.

2. Leyes y regulaciones.

3. Elaboración de la publicación de un boletín oficial periódico.

4. Derecho del inversor a verificar si el trabajo que realiza el administrador es el correcto.

Existen  varios tipos de fondos de inversión, teniendo en cuenta varios parámetros:

Según la naturaleza de los activos:

-Fondos de carácter financiero: Son aquellos que invierten el patrimonio en activos financieros.

   1. Fondos de Inversión Mobiliaria (FIM): Son fondos cuyo objeto exclusivo es la compra, tenencia, disfrute y venta de valores y otros activos financieros. Los FIM invierten más del 90% de su activo en valores cotizados en mercados de valores. El plazo y porcentaje invertido en estos activos dependen de la política de inversión del fondo. Dentro de estos encontramos fondos de renta variable, de renta fija y mixtos.

    2. Fondos de inversión en activos del mercado monetario (FIAMM): Se trata de fondos que invierten en activos de renta fija, letras del Tesoro fundamentalmente, e instrumentos financieros de elevada liquidez, es decir, activos financieros a corto plazo del mercado monetario.

    3. Fondtesoros: Son fondos que invierten la mayor parte de su patrimonio en Deuda Pública del Estado y de las autonomías. Pueden ser FIM o FIAMM, dependiendo de si la inversión se realiza en activos a largo o corto plazo. Su rentabilidad estará en función de la evolución de los tipos de interés del mercado.

    4. Fondos de fondos (FIMF): Son fondos de inversión que invierten su patrimonio mayoritariamente participaciones de otros fondos de inversión.

    5. Fondos Garantizados (FG): Aseguran al partícipe la recuperación de la totalidad o de un porcentaje del importe suscrito más una cuantía mínima de beneficio en un plazo determinado. Se soportan mayoritariamente en una cartera de renta fija.

     6. Fondos en valores no cotizados: Son fondos que invierten en valores no negociados en mercados secundarios.

-Fondos de inversión de carácter financiero:

 Fondos de inversión mobiliaria: son fondos de carácter no financiero que permiten que los participes puedan invertir en bienes  inmuebles de naturaleza urbana a partir de pequeñas cantidades. Estos fondos no pueden desarrollar actividades diferentes como promoción inmobiliaria, construcción u otras especificadas en la ley.

Según las características de la inversión:

1.    Uninacionales

2.    Sectoriales.

3.    Multinacionales.

4.    Temáticos.

Según el tipo de gestión:

1.    Gestión Activa: en ella el gestor trata de batir al índice con una selección de valores previamente seleccionados y analizados.

2.    Gestión Pasiva: Se trata de usar fondos referenciados a índices bursátiles.

3.    Multigestión: Consiste en reunir a los mejores gestores para que gestionen distintas partes de la cartera de un Fondo de Inversión.

4.    Alternativa: Busca rentabilidad absoluta con independencia momento del mercado.

Según distribuya o no beneficios:

1.    Fondo de Reparto: un fondo es de reparto cuando distribuye dividendos, en función de los resultados obtenidos y de lo que establezca el propio reglamento del fondo.

2.    Fondo de Reparto: un fondo es de reparto cuando distribuye dividendos, en función de los resultados obtenidos y de lo que establezca el propio reglamento del fondo.

.En lo referente a las comisiones los fondos pueden cobrarlas  de tres formas:

Comisión de entrada y suscripción.

Comisión de salida o reembolso.

Comisión de administración o depósito.

Por último destaco tanto las ventajas como las desventajas de los fondos de inversión.  En lo que respecta a las ventajas encontramos: diversidad, profesionalismo, regulación, liquidez, accesibilidad y bajos costes. En lo referente a las desventajas encontramos: que no tienen garantías, que hay que pagar tasas y comisiones, impuestos y riesgos.

Aquí les dejo un video nuevo mediante el cual se explican muy bien los fondos de inversión, espero que os sea de ayuda.

PLANES DE PENSIONES

Parto de la diferencia entre fondos de pensiones y planes de pensiones:

-En el primer caso, los fondos de pensiones se promueven  a favor de determinadas personas, los participes-beneficiarios, los cuales tendrán derecho a percibir un capital o una renta en caso de jubilación, orfandad, invalidez laboral,….

-En el segundo  caso encontramos que los planes de pensiones definen el derecho de las personas a cuyo favor se constituyen a percibir rentas  o capitales por jubilación u otros motivos como invalidez, enfermedad grave, fallecimiento,…Además cabe destacar que cada plan de pensión es un auténtico modelo de previsión en el que se establece quién lo promueve, para quién lo promueve,  cómo lo financia, que prestaciones prevén y quien lo gestiona y controla. Su objetivo no es sustituir la cobertura de la seguridad social, sino complementarla. También es importante saber que los planes de pensiones hacen que los gastos fiscales se reduzcan notablemente.  Añadiendo a esto que los planes de pensiones se realizan de forma voluntaria.

Los planes de pensiones están controlados por la Dirección General  de Seguros del Ministerio de Economía y Hacienda.

Una entidad gestora se encarga de gestionar el dinero, es decir, controlan las cantidades invertidas e informan de la evolución del valor del fondo a los participantes.

En lo que respecta a las aportaciones; son realizadas por los participes.  Tras la reforma realizada en el  año 2007  se establece que el importe máximo anual es de diez mil euros para los menores de cincuenta años y de doce mil quinientos  para los participantes mayores de cincuenta años.

Una de las desventajas de los planes de pensiones es que solo se pueden realizar en casos puntuales; jubilación, enfermedad grave, paro prolongado (dos años), imposibilidad absoluta y fallecimiento. Además es importante saber que solo se podrá recuperar las aportaciones antes de la jubilación solo en determinados casos (enfermedad grave, invalidez,…).

Los planes de pensiones en España se pueden clasificar desde diferentes perspectivas:

-Según los tipos de inversores:

 .Individuales: aquellos que son contratados en entidades financieras por personas libremente  y de forma independiente.

.De empleo: el promotor es una empresa determinada. Suele hacerse en forma de retribución al trabajador.

.Asociados: los promotores son colectivos (asociaciones,..).

-Según la forma de inversión:

.Renta variable: son aquellos en los que se invierte en renta variable un mínimo de un 75%,  el resto, es decir, el 25% se invierte en renta fija.

.Renta mixta variable: se invierte entre un 30% y un 75% en renta variable y el resto en renta fija.

.Renta fija: invierten únicamente en renta fija.

.Renta fija mixta I: invierten un máximo de 15% en renta variable, el resto se invierte en renta fija.

.Renta fija mixta II: se invierte entre un 15% y un  30%  en renta variable y el resto en renta fija.

-Según el tipo de aportación:

.Aportación definida: son en los que se establece el importe económico que la persona debe depositar.

.Aportación de prestación definida: en estos se acuerda la cantidad de dinero que van a recibir las personas cuando se jubilen.

.Planes mixtos: es una mezcla de los dos anteriores. Se fija la cantidad que la persona debe depositar y la cantidad que recibirá en su jubilación.

A continuación les dejo un video sobre los planes de pensiones en el año 2010, para que tengan una mayor información sobre los planes de pensiones.

Finalmete les dejo un nuevo video en el que se habla sobre las previsiones y asimetrías de los planes de pensiones, es muy interesante.



BASILEA III

El Comité de Supervisión Bancaria de Basilea y su órgano de vigilancia, el Grupo de Gobernadores y Jefes de Supervisión (GHOS), han acordado implantar un conjunto de medidas de capital y de liquidez, con este hecho las entidades bancarias se asegurarían  poder afrontar mejor las sacudidas financieras por sí solos, sin tener que contar con la ayuda del Estado.

Las medidas más importantes que se recogen en el acuerdo son:

- Capital estructural:

Se refiere a las reservas básicas de capital de un banco, calculadas según el riesgo de los activos que tiene en sus libros .Su objetivo es asegurar que el sistema bancario esté en mejores condiciones de absorber las pérdidas.

 Bajo Basilea III, el ratio de capital total estructural Tier 1 se fija en 6%, con un capital central Tier 1 de 4.5 por ciento.

Actualmente a los bancos se les exige tener un ratio de capital estructural de 4% y sólo la mitad, o 2%, corresponde a capital estructural "esencial" o capital de calidad en forma de ganancias retenidas o acciones.

-Colchón de conservación:

En Basilea III se introduce un colchón de conservación de capital de 2.5% que se suma al capital estructural Tier 1.

El banco que no lleve a cabo esta medida se enfrentara restricciones de supervisores en pagos como dividendos, recompras de acciones y bonos a ejecutivos. El nuevo colchón tendrá que estar compuesto de acciones comunes. Esta medida se introducirá de forma paulatina en 2016 y estará en vigor en el 2019.

Actualmente no hay colchón de conservación.

-Colchón de capital:

El objetivo del colchón es forzar a los bancos a tener un respaldo adicional cuando los supervisores vean un crédito excesivo en el sistema que amenace con generar morosidad. En Basilea III el colchón se establece entre el 0 y el 2.5% en acciones comunes u otro capital capaz de absorber pérdidas. Actualmente este respaldo tampoco existe.

-Ratio de apalancamiento:

Se apunta por primera vez a limitar el apalancamiento en el sector bancario mundial. Se pondrá a prueba un ratio de apalancamiento de 3% Tier 1 .Se introducirá en el 2018.

-Liquidez

Busca asegurar que los bancos cuentan con suficiente efectivos o equivalentes de efectivo para salir del apuro de un golpe muy severo de corto plazo y de condiciones menos severas en el mediano a largo plazo. El colchón de liquidez de corto plazo sería principalmente deuda soberana de alta calidad, aunque incluiría también deuda corporativa de alta calidad.

Como conclusión destaco que  Basilea III supone una reforma sustancial de la regulación bancaria, ya que no solo modifica las medidas recogidas en Basilea II, mejorando la calidad y el nivel del capital y la captura de riesgos, sino que introduce también nuevas medidas

Esta nueva regulación fortalece la solvencia de las entidades y las sitúa en mejores condiciones para resistir crisis futuras. Así se cumple el objetivo de dotar al sistema financiero de una mayor estabilidad. En la búsqueda de esta mayor estabilidad financiera, se han tenido en cuenta las implicaciones que el endurecimiento de las normas tiene para el crecimiento económico. Por ello, se ha otorgado a las entidades un margen amplio de tiempo para que se adapten paulatinamente a la nueva regulación.

Hay que recordar que las reformas de Basilea III no son una respuesta aislada a la crisis, sino que se enmarcan dentro de un conjunto de reformas más amplio, liderado por el G 20, que afecta al sistema financiero en su conjunto y a la economía en general.

A continuación les dejo un par de videos que me han resultado interesantes y que tratan de explicar mejor lo que es Basilea III, por si les a quedado alguna duda.

LETRAS DEL TESORO

Las Letras del Tesoro son parte de la deuda pública española, son valores de renta fija a corto plazo representados exclusivamente mediante anotaciones en cuenta. Su origen se remonta a 1987, a  través de la puesta en funcionamiento el Mercado de Deuda Pública en Anotaciones.

Su adquisición se puede hacer directamente desde la cuenta bancaria que el usuario tuviera en el Banco de España   , por medio de su página web o a través de las entidades financieras, las cuales cobraran la comisión correspondiente. El Estado Español da dos vías para que los usuarios puedan adquirirlas: por un lado el mercado primario (compra directa de las letras del tesoro emitidas por el Tesoro Público español) y por otro lado está la subasta(es una subasta competitiva  por lo que los inversionistas deben realizar una suscripción donde darán a conocer sus datos y lo que quieren adquirir. El importe mínimo de cada petición es de 1.000 euros, y las peticiones por importe superior han de ser múltiplos de 1.000 euros).También existe un mercado secundario donde las personas que no son oficialmente inversionistas pueden adquirir las letras del tesoro.

En lo referente a la forma de pago pueden hacerlo en efectivo o con cheque, si lo hacen vía online tendrán atravesar una serie de trámites.

Son valores emitidos al descuento por lo que su precio de adquisición es inferior al importe que el inversor recibirá en el momento del  reembolso. La diferencia entre el valor de reembolso de la Letra (1.000 euros) y su precio de adquisición será el rendimiento generado por la Letra del Tesoro.

Actualmente el Tesoro emite Letras del Tesoro con los siguientes plazos:

-Letras del Tesoro a 3 meses

- Letras del Tesoro a 6 meses

- Letras del Tesoro a 12 meses

- Letras del Tesoro a 18 meses

 Por tratarse de valores a corto plazo, las variaciones de su precio en el  mercado secundario suelen ser bastante reducidas; por tanto, suponen un menor riesgo para el inversor que prevea o pueda necesitar vender estos valores en el mercado antes de su  vencimiento.

LETRAS DEL TESORO EN 2011

Finalmente vamos a ver el caso de las Letras del Tesoro a principios del año 2011.

Consecuencia de la crisis que sufren los mercados de deuda pública, es notable la oscilación en la rentabilidad de las Letras del Tesoro. En las últimas subastas que se han realizado  se ha producido una bajada importante en las rentabilidades; un ejemplo de  esto es que en las letras del tesoro a tres meses no se ha alcanzado el 1%, teniendo así una rentabilidad de un 0,98%. De igual forma, la rentabilidad de las letras a seis meses también se ha visto reducida a un 1,801% aproximadamente. Esto se ha producido a raíz de una demanda renovada por esta deuda pública del Tesoro Español. Por otro lado las Letras del Tesoro a doce meses han tenido una rentabilidad de un 2,94% y las Letras del Tesoro de dieciocho meses la han tenido de un 3,36%.

Un buen resultado para el Tesoro Público que consigue pagar menos que en las anteriores subastas.

En lo referente a la rentabilidad;  en este caso es  poco rentable para el  inversor individual, aunque por el contrario puede ser rentable para el inversor institucional